В свежем номере "Российской газеты" опубликовано интервью Президента ММВА Алексея Мамонтова о ситуации повышенной волатильности на глобальном и локальных валютных рынках (http://www.rg.ru/2014/02/26/rubl.html).
Ниже дается текст интервью:
Первые два месяца 2014 года курс рубля снижался к его главным конкурентам - доллару и евро. К "американцу" - почти на три рубля, а к "европейцу" - на три с половиной. Компанию рублю в снижении составили и валюты развивающихся стран. Главный вопрос: когда это все прекратится?
О том, когда укрепится рубль и почему, несмотря на его зимние "приключения", он остается одной из самых надежных валют, в интервью "Российской газете" рассказал Президент Московской международной валютной ассоциации (ММВА) Алексей Мамонтов.
- Алексей Николаевич, можно предсказать, что будет с курсом рубля и валютами других развивающихся стран?
А.М.: Валюты - дамы ветреные, как и международные инвесторы. Иногда им нравится устойчивость и надежность, а когда-то они предпочитают и пофлиртовать. Пока верно первое. Интерес к вложениям в доллар и в евро растёт.. Но укрепление валют развивающихся стран мы увидим очень скоро. Весной "ветреные дамы" захотят приключений, и они обратят внимание на развивающиеся рынки. Все потери начала года рубль, конечно, вряд ли так сразу отыграет. Но откат к рубежу в 34,5 рубля за доллар вполне возможен и реален. Кстати, такой уровень, в принципе, можно назвать совершенно комфортной зоной для нашей экономики. Не вижу пока причин, которые могли бы помешать рублю отыграть такой сценарий. Главное, чтобы цены на энергоресурсы, от экспорта которых зависит большая часть нашей экономики, сильно не снижались. Но на данный момент действительно опасный порог цены на нефть для нас - 50-60 долларов за баррель. На сегодняшний день бочка "черного золота" стоит 110 долларов. И пока что никаких предпосылок к коррекции стоимости нефти вниз абсолютно не просматривается.
- Кстати, в начале года снижался ведь не только наш рубль.. Что происходило с курсами валют стран СНГ, как они себя чувствовали?
А.М.: Больше всего для нашей экономики важны и интересны, конечно, украинская гривна, белорусский рубль и казахстанский тенге. Все остальные валюты стран СНГ либо зарегулированы со стороны государства, либо у них очень узкая сфера использования. Так вот, гривна... Ситуация у нее вообще довольно тяжелая. На Украине есть вроде бы и рыночное курсообразование, но и сильное воздействие местного регулятора на валюту тоже прослеживается. Контроль государства над курсом там больше скрытый, латентный. Поэтому в стране существует еще и черный обменный курс - это первый признак нерыночного курсообразования. Курсовой риск заложен там и в низком международном рейтинге Украины, по сути означающем уже преддефолтную ситуацию. Хотя гривна пока держится: в январе она снизилась к доллару на 4,5 - 4,7 процента.
Теперь о белорусском рубле. Его курс в начале года особо драматических изменений не претерпел. Он просел где-то на 3,5 процента. Но в Белоруссии это стандартная ситуация: там этот тренд к снижению местного рубля носит перманентный характер.
Что же касается Казахстана, то там курс тенге держали довольно долгое время в очень узком коридоре. За доллар давали 150-155 тенге, такие котировки сохранялись как минимум с 2010 года. И в связи с тем, что тенге сильно привязан к российскому рублю, а наши экономики постепенно интегрируются, с учетом того, что курс рубля просел к иностранным валютам на 6-7 процентов, необходимо было решать вопрос об адекватном отпуске тенге и компенсации того периода "стабильности", когда он находился в узком коридоре. Власти Казахстана провели разовую девальвацию, отпустив свою валюту в свободное плавание, и тенге сразу же упал на 19,5 процента, до 183-185 единиц за доллар. Но плюсы Казахстана в том, что там - относительно рыночное курсообразование, там нет того самого "черного рынка" и множественного обменного курса.
Посмотрим, что будет с тенге дальше.. Но добавлю к слову, что создание Единого экономического пространства неизбежно вызывает дискуссию о создании и единой валюты. Это - логика любой интеграции. Евросоюз, например, пришел к одной валюте через тридцать лет после интенсификации интеграционных процессов. Не знаю, какой нам нужен срок для создания одной валюты. Скорее всего, речь тоже идет не о ближних перспективах..
- Но все-таки, не повлияет ли девальвация тенге на российскую экономику в целом, на рядового потребителя?
А.М.: Нет, не должна. Все-таки влияние казахстанской экономики на нашу не такое уж сильное. В российском импорте, например, доля товаров из этой страны - несколько процентов. Они поставляют нам минеральные ресурсы.. Но для нас замещение этой статьи импорта - не проблема. Так что сильное удорожание казахстанских товаров обычному потребителю не угрожает, он его не заметит. Разве что в приграничных с Казахстаном российских областях...
- С нашими географическими соседями все понятно. А как чувствуют себя наши "соседи" по группе БРИКС?
А.М.: Конечно, мощнее всех просел южноафриканский рэнд, порядка 9 процентов только за январь... Золото дешевеет, а это одна из главных статей экспорта ЮАР. Хотя снижались курсы валют всех стран группы БРИКС. Кроме юаня, разумеется, - все-таки китайская экономика еще очень и очень сильна. Да и государство таргетирует курс своей валюты. Но и юань не избежал некоторых колебаний в начале года, однако они составили от силы один-два процента.
Индийская рупия тоже потеряла не очень много, не более двух процентов за месяц. И по тем же причинам, что и Китай. Бразильскому реалу, конечно, не повезло больше - он просел на 5-6 процентов. Можно понять, почему. Страна продает в основном сельхозпродукцию. И если на нее падают цены или даже просто снижается сбор урожая, проседает экономика, дешевеет курс национальной валюты.. Но вообще напомню, что колебания курсов валют развивающихся стран - это абсолютно нормальное явление. Если смотреть статистику за длительный срок - год, например, - то можно увидеть, что курсовые соотношения колеблются на 10-15 процентов. И ничего..
Правда, надо признать, что вывод активов с развивающихся рынков в начале года действительно был существенным. В непростые для экономики времена инвесторы предпочитают развитые рынки и вложения в устойчивые активы, а это - прежде всего мировые резервные валюты...
- Кроме группы БРИКС есть еще крупные развивающиеся страны. Как дела у них?
А.М.: Курсы валют таких стран просели, что называется, покруче. Очень серьезная ситуация в Аргентине - песо упало на 18 процентов к доллару. Но там курс местной валюты колеблется вообще довольно часто. Я бы даже сказал, что в Аргентине экономические кризисы - это вид национального развлечения. Проблема в том, что их экономика приняла на себя поистине непомерные социальные расходы. Внутренний и внешний долг у них тоже большой. Так что раз в несколько лет независимо от мировой конъюнктуры Аргентину ощутимо "потряхивает".
Турецкой экономике тоже несладко. Лира потеряла в цене до 9 процентов. Виноваты опять инвесторы - они оттуда в последнее время просто ломанулись. Что неудивительно, раз уж из экономик группы БРИКС деньги тоже выводятся. Все пока хотят вложиться в доллар и евро. Но к чести турецкой экономики, надо сказать, что "сломать" ее будет непросто - она очень неплохо смотрится, экспорт у них диверсифицирован.
- Если вспомнить прошедшую Олимпиаду, то какие бы валюты вы не включили в символическую сборную мира как наиболее сильные и предпочтительные для хранения сбережений россиянами?
А.М.: Если мы говорим о хоккейной сборной из "великолепной пятерки" плюс вратарь, то начнем с рубля, евро и доллара. Все-таки это самые обращаемые и востребованные на нашем рынке валюты. Тем более что для россиян рубль еще и самая ликвидная. От него никто не хочет и не будет отказываться. Тройка нападения "рубль - доллар - евро" - самая предпочтительная для обычных людей по части хранения долгосрочных сбережений.
Если же копнуть чуть пошире и дособрать "хоккейную" сборную мира, то надо добавить в нее еще и британский фунт, швейцарский франк и норвежскую крону.
Кстати, с учётом того, что в этом году будет еще и чемпионат мира по футболу, можно добрать в эту "сборную" еще пять валют, чтобы игроков на поле стало одиннадцать. Поэтому в "символическую валютную сборную" я бы добавил еще датскую и шведскую кроны (очень весомые и устойчивые валюты на самом деле, хотя и малообращаемые - их сложно купить) и усилил линию атаки тройкой других стабильных валют, в которых частично хранит свои резервы и Банк России. Это австралийский и канадский доллары, а также японская иена.
