В ближайшее время Московская международная валютная ассоциация (ММВА) запускает новый индикатор ставок по однодневным межбанковским кредитам - RIBOR. Ставка будет рассчитываться на основании данных из межбанковской торговой системы DELTA, в которую входит 220 банков. О новом индикаторе рынка межбанковского кредитования в интервью ИА "РосФинКом" 21 февраля рассказал Президент ММВА Алексей Мамонтов.
ИА "Росфинком": Все имеющиеся на сегодняшний день в России индикаторы рынка межбанковского кредитования (например, MosIBOR, MosPrime) основаны на довольно узком числе банков, являющихся, правда, одними из самых крупных. Мелкие банки - преимущественно получатели кредитов на этом рынке, и они вынуждены подстраиваться под крупных игроков. В этой связи, действительно ли имеет смысл так "расширять обзор", то есть считать ставку на основе информации по нескольким сотням банков?
Действительно, сегодня индикатор MosPrime основан на ставках восьми банков, среди которых три госбанка - Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, и пять банков, представляющих собой дочерние структуры банков - нерезидентов. Но отличие нашего индикатора - не только в большем количестве банков. И, кстати, среди них также целый ряд весьма крупных, из первой двадцатки и даже TOP-10, игроков рынка. Главное то, что наш индикатор рассчитывается не путём опроса нескольких операторов рынка, а на основе реального торгового оборота, массива заключённых сделок. Мы исходим из того, что в России есть уникальная электронная торговая платформа рынка межбанковского кредитования (МБК), позволяющая не только выставлять цены и заключать сделки, но и поставлять её участникам беспрецедентный объём информации. Это - "стакан" (очередь) цен, выставленных абонентами системы (его наполнение в активное время составляет до 100 котировок), движение средневзвешенной ставки (причём как по всем сделкам, так и по коридору - сделкам на условиях заёмщика и на условиях кредитора), стоящий за этой динамикой торговый оборот, контингент провайдеров цен с указанием их имени и т.д. Так почему же не воспользоваться таким насыщенным, широким и достоверным информационным ресурсом, и не создать на его базе усреднённый объективный индикатор состояния межбанковского рынка денежных ресурсов? Тем более, что эта инициатива - формирование Индекса RIBOR (Rouble InterBank Overnight Rate) рождена самими участниками рынка.
Пока демонстрация индикатора работает в тестовом режиме (новый софт, отражающий текущие значения индекса, получили пока не все банки), но уже сейчас он реально показывает, как происходят изменения ставок в течение дня, показывает "коридор", в котором движется значение ставок. Помимо основного индикатора - RIBOR, есть еще дополнительные индексы: RIBOR-G (Given) - средневзвешенная цена по сделкам, заключенным на условиях заемщика и RIBOR-T (Taken) - средневзвешенная цена по сделкам, заключенным на условиях кредитора. В формировании всей системы индикаторов принимает участие свыше 200 банков, привлекающих или размещающих денежные средства. При этом чья-то доля в торговом обороте системы составляет 5-7 %, а чья-то - не превышает и 1%.
Мы предполагаем транслировать ставку RIBOR в СМИ дважды в день - в 12.00 и в 18.00. Участники же торговой системы, естественно, будут видеть движение этого индикатора в течение всего рабочего дня.
ИА "Росфинком": Насколько торговая система DELTA, на основе данных которой будет считаться индикатор, представительна для рынка межбанковского кредитования?
ТС DELTA (Dealing Electronic Trading Automatic System) функционирует под эгидой Московской международной валютной ассоциации, которая является стопроцентным собственником компании, эксплуатирующей систему. Участниками ММВА являются около ста организаций - участников межбанковского рынка. Условия подключения к DELTA таковы: плата за установку программного обеспечения не взимается, комиссия со сделок не берётся ни с одной стороны. Это, кстати, очень важно, поскольку комиссионные расходы отражаются в цене сделки и искажают её. Участники ММВА обслуживаются в системе бесплатно, с учетом того, что они вносят разовые вступительные взносы (70 000 рублей) и платят ежегодные членские взносы в размере 35 000 рублей. Остальные пользователи системы платят 60 тысяч рублей в год за каждый предоставленный им пароль. На сегодняшний день абонентами системы являются 220 банков, в основном это банки второго и третьего "круга". Из первой двадцатки банков с торговой системе у нас представлено порядка пяти, из первой полусотни - порядка двадцати, из первой сотни - порядка пятидесяти. В текущем году мы планируем широкую экспансию на уровень первого-второго круга. Динамика развития системы демонстрирует ежегодный рост торговых параметров (контингентность, ценовое наполнение, объём торгов, количество сделок и т.д.) в 2,5-3 раза.
Уже сейчас дневной нетто-оборот в системе приближается к 20 млрд. руб. Если учесть, что совокупный дневной объём рынка МБК составляет 100-200 млрд. руб., но примерно половину его приходится на операции Сбербанка, из оставшейся половины - уже до трети приходится на нашу площадку.
ИА "Росфинком": Почему индикатор учитывает только однодневные кредиты? Ведь общий объем рынка МБК все же существенно выше, чем объем рынка "однодневок", и известные международные ставки (тот же LIBOR и др.) высчитываются для разных сроков - например, день, неделя, месяц, шесть месяцев. Вы так не планируете?
Структура российского рынка межбанковского кредитования сегодня такова, что три четверти его приходится именно на операции "овернайт", и для банков наиболее интересен сегодня и востребован индикатор, учитывающий именно их. У нас в системе регистрируются сделки на ресурсы, предоставляемые на более длительные сроки, но в целом такие операции пока составляют незначительную долю. Нет проблем для запуска индикатора по недельным, месячным или трехмесячным кредитам, если рынок скажет "да", мы это сделаем, но пока их доля в обороте слишком мала.
MosPrime действительно предлагает индексы, рассчитанные не только на кредиты "овернайт", но и на иные сроки. Эти показатели востребованы в основном как ставка отсчёта при предоставлении ипотечных, коммерческих и других кредитов.
ИА "Росфинком": Каков будет механизм получения информации о ставке в СМИ - с какой задержкой, на платной ли основе, с какими ограничениями по распространению?
Информация о ставке RIBOR будет в автоматизированном режиме рассылаться в заинтересованные СМИ, с которыми мы заключим соответствующие соглашения на рыночных условиях. Никаких ограничений по распространению данной информации не предполагается.
Адрес статьи:
http://rosfincom.ru/analytics/9952.html
