ИНДИКАТОР-ОДНОДНЕВКА
ММВА запустила свой индикатор по однодневным кредитам
(Газета Business & FM, № 30 (753), среда, 20 февраля 2008 г., с. 1, 11)
Московская международная валютная ассоциация (ММВА) предложила участникам рынка межбанковского кредитования новый индикатор ставок по однодневным кредитам — RIBOR. В отличие от существующих, он рассчитан на основе реальных сделок в торговой системе с 220 участниками — в основном банками второго - третьего эшелонов. Эксперты полагают, что у RIBOR есть шанс стать универсальным индикатором.
Совет ММВА утвердил положение о формировании в электронной торговой системе DELTA семейства индексов по ставкам однодневных рублевых кредитов на рынке МБК — RIBOR, RIBOR-G, RIBOR-T. «Ставка уже рассчитывается, через несколько дней банки смогут регулярно получать новый индекс. Через неделю будет налажен механизм транслирования индекса СМИ»,— сообщил президент ММВА Алексей Мамонтов. Среди клиентов торговой площадки межбанковского рынка финансовых инструментов — 220 банков, среднедневной оборот по кредитам overnight — 11–13 млрд руб. (объем всего рынка МБК оценивается в 100–200 млрд руб.). Наиболее развит в DELTA сегмент однодневных кредитов, на который приходится 80% российского рынка МБК. Методы подсчета став ки RIBOR будут принципиально отличаться от методов определения аналогичных индексов.
Существующие индикаторы MosPrime и MosIBOR, рассчитываемые Национальной валютной ассоциацией,— всего лишь индикативные ставки, средневзвешенные по публикуемым данным от ограниченного круга банков (первая по данным 16 банков, вторая — восьми). Для подсчета RIBOR берутся сделки, реально заключенные в системе DELTA.
Индекс RIBOR рассчитывается как средневзвешенное значение по всем заключенным в DEL TA сделкам, RIBOR-G (Given) — как средневзвешенное значение по заключенным в DEL TA сделкам на условиях заемщика, RIBOR-T (Taken) — по сделкам на условиях кредитора.
Ставка RIBOR overnight будет транслироваться дважды в день — в 12.00 и в 18.00 мск. «Новая ставка позволяет понять как условия размещения, так и условия привлечения средств. Кроме того, в дальнейшем новый индекс может быть востребован как базовый актив на создание производных инструментов на процентную ставку»,— добавляет Мамонтов.
Участники рынка не исключают, что новая ставка будет более востребована, чем MosPrime. «До сих пор индикатора, отражающего реальную ситуацию на рынке МБК, не существовало, хотя банки давно испытывали в нем острую потребность»,— говорит вице-президент НОМОС-банка Василий Федоров. По его словам, MosPrime и MosIBOR не дают объективного представления о происходящем на рынке, так как данные идут от очень узкого круга игроков. «На мой взгляд, метод, когда средневзвешенную ставку определяют восемь крупнейших банков, не подходит для России, где банковская система недостаточно развита,— отмечает Федоров.— Новый индикатор будет более точно отражать ситуацию на рынке и, возможно, в дальнейшем даже вытеснит MosPrime».
Другие участники рынка полагают, что RIBOR не вытеснит, а удачно дополнит MosPrime. «В MosPrime входят данные по ставкам кредитов от основных игроков и маркет-мейкеров, а новый индикатор служит для определения ситуации на рынке кредитов банков второго-третьего круга»,— полагает главный дилер департамента операций на финансовых и фондовых рынках Бин-банка Михаил Парасенко.
«Основным показателем должна стать, на мой взгляд, не столько новая ставка, сколько спред между MosPrime и RIBOR»,— говорит старший дилер отдела департамента финансовых рынков МДМ-банка Давид Киквидзе. Спред между ставками по однодневным кредитам банков первого эшелона и второго-третьего эшелонов может колебаться в пределах 25–100 б. п., отражая ситуацию с ликвидностью на банковском рынке. Так что новый индикатор, по мнению Киквидзе, теоретически может быть интересен и регулятору. По данным на 12.00 мск 19 февраля ставка RIBOR достигла отметки 4,84% годовых (G/T — 4,75%/5,12%). MosPrime overnight вчера достиг 5% годовых, MosIBOR — 4,88%.
(по материалам сайта www.businessfm.ru)
